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電通(4324)2017年12月期Q1(1-3 月期)決算。見た目は弱めだが、会社の想定線

決算発表後の第一印象

一見利益は横ばいだが、実態としては増益基調。通期計画も据え置かれており株価には「ポジティブ」な印象。

コメント

Q1実績は収益が対前年同期比+15%増、営業利益が同+1%増、親会社の所有者に帰属する四半期利益は同+4%増となった。収益が高い伸びを示しているのはM&Aを含むため。利益の実績は一見弱めだが、売上総利益は国内、EMEA、米州、アジア太平洋の各地区でそれぞれオーガニックに成長しており、調整後営業利益も同+15%増となっていて、悪くない印象。

通期計画はQ1の進捗が想定通りという理由で据え置かれている。売上総利益は同+18%増、調整後営業利益は同+1%増、営業利益は同+10%増などである。

今後の注目点

Longineでは、海外を中心に進むM&A先をしっかり管理して買収後のオーガニック成長につなげられるか、海外事業の採算が改善し全社の収益性を押し上げていくのかに注目する。

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